Parlamentul a votat mar?i un regulament care prevede limitarea tranzac?iilor de tip "short selling" ?i a celor cu CDS (Credit default swaps), instrumente financiare de asigurare împotriva incapacita?ii de plata. Regulile vor impune o mult mai mare transparen?a ?i practic vor interzice anumite tranzac?ii cu CDS, facând mult mai dificile specula?iile privind intrarea unei ?ari în incapacitate de plata.
Acest regulament este o componenta de baza a pachetului de masuri propus de Comisie pentru contracararea efectelor crizei financiare. Ambele tipuri de tranzac?ii sunt considerate ca fiind la baza cre?terii volatilita?ii pie?elor, iar cei care au tranzac?ionat CDS sunt acuza?i de multe voci ca au agravat problemele economice ale Greciei.
Limitarea specula?iilor privind intrarea unei ?ari în incapacitate de plata - un câ?tig extrem de important pentru Parlament
Parlamentul a ob?inut interzicerea tranzac?iilor cu CDS în cazul în care cumparatorul nu de?ine deja titluri care au legatura cu instrumentele respective (denumite ?i "naked CDS trading"). De exemplu, cumpararea de titluri CDS grece?ti va fi permisa doar în cazul în care cumparatorul de?ine deja obliga?iuni guvernamentale grece?ti sau ac?iuni într-un sector economic puternic dependent de performan?a CDS-urilor respective, precum o banca greceasca - în mod evident, sectorul bancar grecesc va fi puternic afectat în cazul intrarii Greciei în incapacitate de plata.
Singura excep?ie o reprezinta situa?ia în care o autoritate na?ionala poate ridica interdic?ia pentru o perioada de 12 luni, cu posibilitatea de prelungire pentru înca 6 luni. Aceasta decizie poate fi luata în cazul în care pia?a datoriilor suverane din ?ara respectiva nu mai func?ioneaza în mod corespunzator iar textul precizeaza o serie limitata de indicatori care constituie repere pentru aceasta decizie. În plus, în termen de 24 ore, Autoritatea Europeana pentru Valori Mobiliare ?i Pie?e va publica pe propriul website o opinie referitoare la oportunitatea ridicarii interdic?iei. O eventuala decizie negativa a Autorita?ii va avea un impact politic.
Salutând decizia, Raportorul pascal Canfin (Grupul verzilor, Fran?a) a declarat: "Acest regulament dovede?te ca Uniunea Europeana poate ac?iona împotriva specula?ilor, atunci când exista voin?a politica. Regulamentul va face imposibila cumpararea de CDS cu singurul scop de a specula pe intrarea unei ?ari în incapacitate de plata".
Limitarea tranzac?iilor de tip short selling cu grad inacceptabil de risc
Majoritatea deputa?ilor au sus?inut ini?ial o prevedere care ar fi impus un termen de o zi pentru transformarea unei tranzac?ii de tip "naked short selling" (vânzarea în lipsa fara prevalidare, cel mai riscant tip de tranzac?ie din aceasta categorie) într-o tranzac?ie de tip short selling "normala". Aceasta regula radicala (care ar fi impus unui vânzator nu doar sa men?ioneze de unde inten?ioneaza sa împrumute ac?iunile care fac obiectul tranzac?iei, dar sa ?i de?ina garan?ii ferme ca poate într-adevar sa împrumute ac?iunile respective) a fost în final diluata. În forma adoptata, Regulamentul prevede ca vânzatorul sa men?ioneze sursa ac?iunilor ?i sa existe o probabilitate rezonabila de a putea împrumuta ac?iunile de la sursa respectiva. Pentru clarificarea termenului "rezonabila", urmeaza ca Autoritatea Europeana pentru Valori Mobiliare ?i Pie?e sa emita o serie de reguli.
Grad ridicat de raportare
Un alt domeniu în care Parlamentul aduce îmbunata?iri la propunerea Comisiei este cel al cerin?elor de raportare. Lipsa informa?iilor a fost una dintre principalele probleme ale autorita?ilor de supraveghere în perioada anterioara crizei. Informa?iile suplimentare care vor fi furnizate autorita?ilor de supraveghere de la nivel na?ional ?i european le vor permite sa aiba o atitudine preventiva mult mai eficienta, alertându-i din vreme asupra riscurilor poten?iale. de exemplu, autorita?ile de supraveghere vor fi notificate în cazul existen?ei unor pozi?ii scurte nete semnificative pe ac?iuni, imediat ce ponderea acestora ar atinge 0,5% din capitalul social emis al unei companii.
Autoritatea Europeana pentru Valori Mobiliare ?i Pie?e în rol principal
Deputa?ii din grupurile care au sus?inut aceste masuri, au reu?it sa men?ina ?i prerogativele Autorita?ii Europene pentru Valori Mobiliare ?i Pie?e, "câinele de paza" al pie?elor financiare din Uniunea Europeana, în principal cele referitoare la restric?ionarea tranzac?iilor de tip "short selling", la calitatea de arbitru al deciziilor autorita?ilor na?ionale privind gestionarea situa?iilor extraordinare, precum ?i la posibilitatea de a solicita altor autorita?i sa adopte decizii excep?ionale pentru gestionarea situa?iilor dificile.
"Noile prerogative ale Autorita?ii vor permite o mai buna coordonare la nivelul UE" a declarat raportorul Canfin, adaugând ca "ar fi fost ?i mai bine daca Autoritatea ar fi avut prerogative similare ?i în cea ce prive?te datoriile suverane, dar Statele membre s-au opus"
Pa?ii urmatori
